三季度经济恢复向好 四季度经济有望进一步提升

发布时间：2025-07-09 17:35:18 来源：诗以言志网 作者：焦点

本报记者 谭志娟 北京报道

我国经济总体恢复向好态势：国家统计局近日发布的季度经济季度经济进步数据显示，三季度我国GDP为307627亿元，恢复同比增长3.9%，向好比二季度加快3.5个百分点。有望

就此，提升川财证券首席经济学家、季度经济季度经济进步研究所所长陈雳日前接受《中国经营报》记者采访时分析说：“进入三季度，恢复一方面专项债发行加快，向好截至8月底新增专项债券已经基本发行完毕，有望基建投资持续发力，提升专项债补短板效果显著，季度经济季度经济进步拉动经济平稳增长；另一方面我国出口韧性尤在，恢复尽管东盟国家复工复产不断推进，向好对我国出口造成一定的有望替代效应，尤其是提升劳动密集型的产业，但是国内疫情防控优势以及制造业产业链、供应链韧性仍旧助力我国外贸保持平稳增长。此外，在三季度常态化疫情防控政策推动下，疫情带来的影响有所趋弱，餐饮、出行逐渐恢复，消费得以提升。”

国家统计局官网撰文也称，三季度经济恢复向好，明显好于二季度，生产需求持续改善，就业和物价总体稳定，民生保障有力有效，总体运行在合理区间。

三大需求持续回升

从投资、消费与出口来看，三大需求持续回升，恢复发展后劲增强。

首先，投资平稳增长。官方数据显示，前三季度，资本形成总额对经济增长贡献率为26.7%，拉动GDP增长0.8个百分点。其中，三季度资本形成总额对经济增长贡献率为20.2%，拉动GDP增长0.8个百分点。

具体到投资数据：1~9月，固定资产投资累计同比增长5.9%，较1~8月提高0.1个百分点，连续两个月小幅回升。9月当月，基建投资和制造业投资都实现了两位数增长，房地产投资降幅也较8月有所收窄。

国家统计局国民经济核算司司长赵同录在官网撰文表示：“随着稳经济一揽子政策和接续政策效能不断释放，重大项目建设加快推进，有效投资规模持续扩大，对经济恢复的关键作用增强。”

其次，消费持续恢复。官方数据显示，前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率为41.3%，拉动GDP增长1.2个百分点。其中，三季度最终消费支出对经济增长贡献率为52.4%，拉动GDP增长2.1个百分点。

赵同录表示：“在稳增长促消费政策支持下，消费需求总体延续恢复态势，对经济发展的基础性作用逐步巩固。”

再次，净出口较快增长。官方数据显示，前三季度，货物和服务净出口对经济增长贡献率为32.0%，拉动GDP增长1.0个百分点。其中，三季度货物和服务净出口对经济增长贡献率为27.4%，拉动GDP增长1.1个百分点。

赵同录指出：“面对复杂严峻的国际环境，我国一系列稳外贸稳外资政策举措加力提效，外贸呈现较强发展韧性，为稳定宏观经济大盘作出积极贡献。”

未来经济有望进一步提升

展望四季度经济走势，陈雳告诉记者：“四季度随着10月底之前的5000多亿元专项债地方结存限额发行完毕，年内将会形成更多实物量，大型基建项目将会带动和激发民间投资活力，稳定经济增长。另外，随着欧洲寒冬的到来，能源危机仍未缓解，我国保暖需求相关的出口订单增加，出口韧性仍然较强，四季度经济有望进一步提升。”

在业界看来，专项债地方结存限额对基建投资、GDP以及社会融资规模都有拉动作用。据公开资料显示，专项债地方结存限额重点投向领域包括：交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目和保障性安居工程等。

英大证券研究所所长郑后成也对记者分析说：“尽管四季度GDP不变价当季同比将面临基建投资增速的支撑，以及来自基数方面的支撑，但是在出口增速、制造业投资增速、消费增速以及房地产投资增速面临一定掣肘的背景下，预计四季度GDP当季同比大概率较三季度上行。”

中国首席经济学家温彬认为：“展望四季度，全球经济放缓将会抑制出口动能，但稳经济政策作用继续发挥，内需仍然相对稳健，经济增速会较三季度有所好转，预计同比增长4.0%左右，全年增长3.5%左右。”

东方金诚更乐观预计：“四季度GDP增速有望达到4.5%至5.0%，会进一步向常态增长水平靠拢，重点关注房地产政策调整下楼市能否在年底前后实现趋势性回暖，以及外需走弱可能对宏观经济运行带来的影响。

稳增长政策需保持力度

在宏观政策方面，陈雳对记者表示：“进入四季度，稳增长的主线不会改变，积极的财政政策也将更加注重实质，我国财政也会继续实施减税降费的普惠性政策，进一步加大中小企业所得税优惠力度，推动中小企业减税降费政策落地。”

东方金诚方面也称：“四季度宏观政策将保持稳增长取向，但会更加注重内外平衡，货币政策降息降准的可能性下降，以支持基建投资提速为代表的财政政策在引领经济回升过程中将发挥更加重要的作用。”

温彬还表示，考虑到要为明年预留空间，四季度加码宽松可能性不大，工作重点为加大接续政策的落实力度。在财政政策方面，除了加快发行专项债地方结存限额之外，明年部分专项债将会提前发行。在货币政策方面，降息受到汇率掣肘，但仍有降准可能，也不排除央行单独引导5年期LPR下调的可能。

有业界专家还称，稳增长政策还需保持力度，持续推动经济恢复。

研究院研究员叶银丹对记者说：“当前经济呈恢复态势，但在疫情散发风险仍存的背景下，经济恢复的基础仍不牢固，消费、房地产等领域仍对经济恢复形成一定拖累。未来，一是要统筹疫情防控和消费促进工作，持续优化疫情科学防控，减小对消费恢复的冲击；二是要保持对于小微企业、交通运输、住宿餐饮、线下零售等经济薄弱领域的支持力度，持续巩固这些领域的恢复基础；三是优化房地产供需两端政策，持续引导市场预期改善，推动市场进一步回暖；四是继续加大稳就业、保民生政策力度，加大对低收入人群保障力度，逐步改善居民对未来经济和收入的预期，形成预期改善、消费增长、经济恢复的良性循环。”

国家统计局官网撰文也表示：“总的来看，我国经济克服多重超预期冲击的不利影响，主要指标恢复回稳，保持在合理区间，积极因素累积增多。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础仍不牢固。”

国家统计局官网撰文还指出，下阶段，按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，高效统筹疫情防控和经济社会发展，继续做好“六稳”“六保”工作，狠抓相关政策落实见效，充分释放政策效能，着力保市场主体稳就业稳物价，扩大有效需求，推改革激活力，巩固经济恢复发展基础，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。

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