炒股就看+5权威，全国专业，股转公司及时，同步体系提升全面，实施助您挖掘潜力主题机会！注册制构

来源：证券日报 

本报记者 孟珂

2月1日，建多在中国证监会统筹安排下，元化业包全国股转公司制定了《全国中小企业股份转让系统股票挂牌规则》（以下简称《股票挂牌规则》），财务对《全国中小企业股份转让系统股票定向发行规则》（以下简称《定向发行规则》）进行了修订，标准于2023年2月1日起向市场公开征求意见。对创

《股票挂牌规则》在总结前期审核监管经验的新企基础上，按照全面实行注册制要求对挂牌准入制度进行了优化完善。容度

首先+5与北交所和新三板创新层做法保持一致，全国调整不符合合法合规经营条件的刑事犯罪范围和重大违法行为范围。刑事犯罪范围明确为贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序行为5类犯罪。重大违法行为范围明确为欺诈发行、重大信息披露违法及其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域。

同时，在规则中明确规定申请挂牌公司应当符合国家产业政策、行业监管要求与全国股转系统市场定位。

此外，构建“1+5”的多元化财务标准体系。针对新经济领域、基础产业领域的申请挂牌公司，设置“研发投入-专业投资”“做市-发行市值”等要求，并适当放宽每股净资产、经营年限要求。对于上述领域外的申请挂牌公司，有针对性地制定了5套财务标准，包括“净利润”“营业收入-营收增长率/现金流”“研发强度”“研发投入-专业投资”“做市-发行市值”等（满足其一即可）。

据全国股转公司有关负责人介绍，本次挂牌条件优化整体保持了原有五项基本条件和适用标准，并结合市场形势变化和监管实践，进一步明确了合法合规经营、业务明确、持续经营方面的具体要求，突出对创新企业的精准包容，支持中小企业转型升级。

该负责人表示，针对具有一定研发投入或资本认可度的企业，未设置净利润、营业收入等规模指标。在此基础上，进一步放宽新经济、产业基础等国家重点支持领域企业的每股净资产、经营年限要求，实现对发展阶段更早、规模更小的多种类型创新企业的支持。对于创新基础较为薄弱的传统行业中小企业，可选择净利润、营业收入标准，具体指标设置考虑了我国现阶段中小企业的规模特征，充分支持传统行业中小企业在夯实经营质量基础上实现转型升级。经测算，优化后的财务标准，能够满足大多数后备挂牌企业及各地专精特新企业、高新技术企业等群体的挂牌需求。

《定向发行规则》修订主要是按照全面实行注册制要求对审核程序进行了调整，同时优化部分制度安排，进一步凸显定向发行小额、快速、灵活的制度特点和优势。

谈及本次改革对股票定向发行制度的创新，上述负责人表示，本次改革从提高中小企业融资效率角度出发，对定向发行制度进行优化。授权发行方面，将该制度拓展至超股东人数200人公司，并配套简易程序，进一步压缩审核时限；推出分期发行制度，针对发行后股东人数不超200人的不确定对象发行，规定发行人在全国股转公司出具同意发行的函后，可在十二个月内分期发行，适应中小企业小额、快速、灵活的融资需求。

据介绍，除本次公开征求意见的两件业务规则外，全国股转公司还将配套修订股票挂牌、发行融资、重大资产重组相关的细则、指引、指南，进一步细化监管要求，明确信息披露要求和审核要点，切实落实交易场所审核职责。本次公开征求意见结束后，全国股转公司将结合意见反馈情况进一步完善相关规则，履行相关程序后发布实施。

(责任编辑：探索)